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[热点]“白马股”亨通光电被曝巨额预付款问题 股票一字跌停市值蒸发近30亿



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因被质疑存在巨额预付款和定增项目进度缓慢等问题,5月13日,白马股江苏亨通光电有限公司(600487.SH,以下简称“亨通光电”)开盘一字跌停,市值蒸发近30余亿元。

根据相关媒体撰文指出,亨通光电一边通过“定增+可转换债”募集资金超过60亿元,另一边却在2018年预付33亿元给凯乐科技开展贸易业务,并且从亨通光电母公司亨通集团有限公司(以下简称“亨通集团”)公开资料来看,较大的资金通过其他款项或预付款流向公司或股权投资机构,而该部分公司或机构与参与定增项目的机构或自然人的关系较为密切。

5月13日下午,亨通集团董事局主席崔根良在接受《中国经营报》记者采访时表示,上述说法是不符合事实的,其中提及的凯乐科技公司是帮亨通光电做物业加工业务,而公司均是按规章制度合法合规经营。

同一日,亨通光电紧急对此发布澄清公告,公司业务经营和资金管理完全独立于亨通集团,未通过任何方式直接或间接地将资金提供给控股股东及实控人使用。

值得注意的是,2019年第一季度季报显示,亨通光电实现营收67.99亿元,同比增长7.45%;归属于上市公司股东的净利润4.57亿元,同比下滑5.18%。

亨通系紧急释疑

公开资料显示,亨通光电自2003年8月在A股上市,经历了高速发展之后,2009年至今市值增长超10倍,市值逐步突破300亿元。

不过,公司预付款也出现暴增。年报显示,2016年~2018年,亨通光电的预付款期末余额分别为5.39亿元、26.18亿元、33.36亿元。其暴增的预付款主要流向凯乐科技。

同期,亨通光电对其预付款项期末余额分别为1.97亿元、19.9亿元、26.35亿元,亨通光电预付款项期末余额较期初余额分别增长了128.76%、385.72%和27.43%。

截止到2018年12月31日,亨通光电给凯乐科技预付款进一步扩大。亨通集团及上市公司财报显示,集团层面预付给凯乐科技为37亿元,而上市公司亨通光电预付款占26.35亿元。

上述质疑亨通光电财报的文章指出,不仅亨通光电存在巨额的预付款,亨通集团也存在较大金额的其他应收款。来自亨通集团年报显示,2016年~2018年,公司其他应收款期末报告数分别为78亿元、83亿元、69亿元。其中,2018年报告期末,亨通集团前五其他应收款期末余额为43.27亿元,而且,亨通集团通过其他应收款流向共同股东的机构,金额合计为21.29亿元。

上述质疑曝出一天后,5月13日开盘,亨通光电股价大跌9.98%至16.23元/股,封单55.6万手,总市值报收308亿元。

对此,公司方面紧急发布公告表示,公司业务经营和资金管理完全独立于亨通集团,未通过任何方式直接或间接地将资金提供给控股股东及实际控制人使用,公司募集资金严格遵照相关法律法规规定进行存放和使用。

经核实,2017 年参与亨通光电定增的投资者上海普罗股权投资管理合伙企业(有限合伙)、崔根良先生均没有与亨通集团其他应收款客户发生除出资以外的其他资金往来,也没有与普罗弘盛(天津)股权投资管理合伙企业(有限合伙)、上海贝致恒投资管理中心(有限合伙)发生除出资以外的其他资金往来。亨通光电定增资金与亨通集团其他应收款无任何关联。

崔根良先生于 2013 年出资投资上海贝致恒投资管理中心(有限合伙)4500 万元,该合伙企业主营业务为对外股权投资。经与崔根良先生确认,除该出资款外,崔根良先生及亨通集团与上海贝致恒投资管理中心(有限合伙)没有其他资金往来。另外两家资产管理公司与亨通集团及实际控制人崔根良先生无任何股权关系。

定增项目“募而缓投”?

根据亨通光电2016年4月23日公布的《非公开发行股票预案》,公司拟通过非公开发行股票募集资金总额不超过33.2亿元,主要用于项目建设及补充流动性。

同年10月20日,公司定增修订预案显示,拟非公开发行A股股票募集资金(含发行费用)不超过30.65亿元,用于能源互联网领域海底光电复合缆扩能项目、新能源汽车传导、充电设施生产及智能充电运营项目、智慧社区(一期)苏锡常宽带接入项目、大数据分析平台及行业应用服务项目和补充流动资金。

但是两年之后,根据《关于2018年度募集资金存放与实际使用情况的专项》报告显示,亨通光电整体投入仅1.56亿元,累计投入仅为13.2亿元,累计投入占募集资金总额之比为43.12%;同时公司变更6.5亿元资金用途,变更资金占募投总资金比例为21.23%。上述财务专家还质疑表示,除了流动性补充资金全部用到位外,大部分募投项目进度缓慢,且存在项目资金变更用途。

对此,亨通光电方面表示,2017 年,非公开发行募投项目基于决策当时的市场环境和自身经营计划,经过了审慎决策。募集资金到位后,募投项目在实施的过程中,部分募集资金项目由于外部市场环境或公司自身经营策略、经营计划发生了变化,为提高募集资金的使用效率,公司对部分募集资金用途进行了合理的变更或调整,但该等变更或调整仍然符合公司业务发展的战略逻辑。

此外,巨额预付款指向凯乐科技的问题,亨通光电解释称,公司向凯乐科技采购时未发生实际的现金支出因业务的特殊性,需向客户指定的上游供应商购买部件,加工后提供给客户。受生产资质、生产场地和设备等因素的制约,公司暂时并不具备加工能力,因此,由凯乐科技为公司进行 OEM 代加工,代加工期间由凯乐科技向客户指定的上游供应商采购。

由于上述专网通信设备关键部件在总成本中占比较高,且因其高技术含量和特殊性需要全额预付采购款,采购时未发生实际的现金支出。因此,公司以银行承兑汇票方式预付给凯乐科技,再由凯乐科技向其上游供应商预付采购款。待产品交付客户后,按照约定进行货款结算。公司向凯乐科技支付银行承兑汇票,采购时未发生实际的现金支出。

不容忽视的是,在经历快速增长期后,亨通光电的业绩未能一直保持持续高速增长的势头。年报显示,2014~2018年及2019年第一季度,亨通光电的营收增长速度分别为21.89%、30.09%、41.74%、34.4%、30.5%及7.45%。亨通光电方面表示,公司聚焦于高质量业务的发展,对低毛利率的此类业务正在逐步调整。

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