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全球经济或正在面临十大风险,聪明钱逃离股市速度达到十年来最快



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近日,全球债市和资本市场几乎一片狼藉。由于美元是全球储备货币和通用货币,因此若追根溯源,全球经济风险的始作俑者或依然与美元有着不可分割的关联。亦如2008年雷曼兄弟倒闭,美国次贷危机爆发,诱发美元资产价格大跌并传导至全球范围内的金融危机。近期一系列的金融和经济迹象都与2008年雷曼时刻爆发之前有着许多相似之处。

独立分析师Michael Snyder近日在知名财经网站TheEconomicCollapseb撰文警告称,新的一场经济危机似乎“近在眼前”,Snyder认为,下一场全球经济危机正在酝酿,以下的一些迹象或已露出端倪。比如,“聪明钱”逃离股市的速度,达到2008年(十年以来)以来最快;穆迪警告称,垃圾债违约的巨大浪潮即将来临。圾债通常是一场重大金融危机的预警指标;美国国债在今年年初的表现,是大萧条以来最差的。

在过去60年里,每次经济衰退之前,美债收益率曲线都会出现倒置

众所周知,美联储自2015年底结束QE以来,目前已加息8次,将美元利率区间上修至2%-2.25%,创2008年以来最高。与此同时,美国固定资产抵押贷款利率升势为近50年来最快。房贷美在近期的一份声明中表示,美国30年期固定抵押贷款平均利率为4.72%,创自2011年4月以来最高。

美国地产网站Realtor首席经济学家Danielle Hale认为,今年全年,借款成本将继续上升,30年期固定房贷利率将在2019年之前触及5%。而美国地产企业的状况似乎与2008年金融危机之前非常相似。以美国建筑产品和房地产开发商股票为投资标的的安硕美国住宅建设ETF(the iShares Home Construction exchange-traded fund)今年以来已累计下跌27%;SPDR标普房地产开发商ETF(the SPDR S&P Homebuilder ETF)跌幅达21%。

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聪明的投资者正在美国楼市撤离

分析认为,美国地产企业进入熊市正进一步传导至美国的次贷市场。另据CNBC近期报道,在美国次贷危机和金融危机爆发十年之际,亿万富翁沃伦·巴菲特在接受采访时发出警告称,美国经济再度诱发“雷曼时刻“是不可避免的。“未来某个时候肯定还将再发生一次(金融危机)。”巴菲特解释道,这因为人的本性就是嫉妒和贪婪。

国际清算银行总裁Agustin Carstens近期警告称,若全球化发生逆转,或将导致价格上升、失业率提高、抑制增长。而美联储加息,致使美元走高,对美国出口商和新兴经济体造成损害。与此同时,以美元计价的债务高达数万亿,一旦美元短缺,全球经贸陷入危局的可能性增大。

而货币博弈的风险日渐上升,这些因素都是“经济风暴”的潜在催化剂。值得注意的是,IMF对美元资产价格的担忧更是溢于言表。在IMF最新的全球金融稳定报告中,IMF称“一些市场的资产估值似乎相对较高,特别是在美国” ,美国股市已经“远远超过”全球金融危机前的估值;“整体而言,市场参与者似乎对金融状况急剧收紧的风险满不在乎”。

而按照过往的金融危机和美元货币的传导效应,美国市场的风波将迅速席卷至全球多个市场。IMF表示,新兴市场债务规模仍在继续增长,而且发达经济体继续提高利率,客观环境“可能仍然具有挑战性”。这其中,除中国市场以外的新兴市场,有可能面临至少1000亿美元的资本外流,这一规模和金融危机时期相当。同时,国际油价的持续高涨也正在成为全球经济增长的一大风险。

特别是一些债务高企、外储薄弱的经济体,在发展本国制造业过程中,对原油的需求几乎超过以往任何一个时期,但美元荒和油价高企,或令其生产规模受到影响。加拿大皇加银行曾指出,油价高涨后,像印度、越南等借贷能力有限的经济体将受到非常大的冲击。宝银行分析师Steen Jakobsen则表示,“我们正处于‘亚洲金融危机2.0’时代,而越来越多的投资者对此深信不疑。”

国际货币基金组织(IMF)称,2017年全球债务总规模达到182万亿美元,较2008年金融危机爆发时高50%。据IMF统计,占据全球GDP 61%的31个国家公共资产规模达到101万亿美元。 不过,按国际金融协会(IIF)的统计数据,全球债务已高达233万亿美元。曾成功预测量化宽松政策、货币历史波动的传奇人物埃格•冯•格雷耶斯(Egon von Greyerz)认为,史上最大的危机正朝我们走来,仅一种风险变成现实就足以改变世界。

事实就是这样,风险意味着你可能失去部分或全部的投资。大多数资产类别中都存在泡沫,股票、债券、房地产;美国联邦资不抵债,只有被高估的美元苦苦支撑;美国经济优先举措下的逆全球化;全球衍生品价值1.5万亿美元,随着交易对手破产,这些衍生品将全部崩溃;破产的欧洲银行体系,不太可能继续生存下去;过度杠杆化的全球银行系统,杠杆率达到20至50倍。再加上本文前面提及的全球债务规模,油价风险,美元货币风险,全球经济或正在面临十大风险。

值得一提的是,亿万富翁投资人吉姆.罗杰斯在去年就曾表示,受膨胀的美国债务和高估的美股影响,美元资产将成为彻头彻尾的威胁,这都将诱发金融危机。罗杰斯说,“我预期金融危机将会在2018年开始爆发,这将会成为你我一生中最糟糕的一次金融危机。“

罗杰斯建议投资者要为最坏的情况做准备,他称,唯一的幸存者将是那些知道自己做什么的投资者,保护自己的唯一方法就是投资自己所熟知的领域。(完)

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